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世界報業(yè)辛迪加網(wǎng)站4月28日發(fā)表美國紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授努里爾·魯比尼題為《未來十年將迎來L型“大大蕭條”》的文章稱，由于在全球經(jīng)濟、政治以及中美關(guān)系領(lǐng)域存在十個不祥的高風(fēng)險趨勢，未來十年將迎來L型的“大大蕭條”。文章內(nèi)容編譯如下：

▲世界報業(yè)辛迪加網(wǎng)站相關(guān)報道截圖

2007-2009年的金融危機過后，全球經(jīng)濟中普遍存在的失衡和風(fēng)險因素由于政策失誤而加劇。金融危機和隨之而來的經(jīng)濟衰退所暴露的結(jié)構(gòu)性問題沒有得到解決，政府基本上是在踢皮球，這導(dǎo)致了重大的下行風(fēng)險，使下一場危機不可避免。如今，危機已然到來，風(fēng)險甚至更加嚴(yán)重。遺憾的是，即使這場“大大衰退”導(dǎo)致今年經(jīng)濟出現(xiàn)乏力的U型復(fù)蘇，但由于存在十個不祥的高風(fēng)險趨勢，未來十年將迎來L型的“大大蕭條”。

經(jīng)濟陷入“大大蕭條”

第一個趨勢關(guān)于赤字及其必然所造成的風(fēng)險：債務(wù)和違約。應(yīng)對新冠疫情危機的政策將導(dǎo)致財政赤字大規(guī)模增加——占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的10%或更多——而目前許多國家的公共債務(wù)水平已經(jīng)居高不下，甚至難以為繼。

更糟糕的是，許多家庭和公司的收入損失意味著，私營行業(yè)的債務(wù)水平也將變得無法維持，可能導(dǎo)致大規(guī)模違約和破產(chǎn)。加上公共債務(wù)水平飆升，這只會帶來比十年前“大衰退”之后更加衰弱無力的復(fù)蘇。

第二個趨勢是發(fā)達經(jīng)濟體的人口定時炸彈。新冠疫情危機表明，衛(wèi)生系統(tǒng)必須獲得更多的公共開支，全民醫(yī)保及其相關(guān)公共產(chǎn)品是必需品，而不是奢侈品。然而，因為大多數(shù)發(fā)達國家存在老齡化問題，未來這些支出將給現(xiàn)在就沒有經(jīng)費的醫(yī)療和社保系統(tǒng)造成更多的隱形債務(wù)。

第三個趨勢是通貨緊縮風(fēng)險不斷增大。除了引發(fā)更嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退，新冠危機還造成大規(guī)模的商品和勞動力市場閑置，并導(dǎo)致石油和工業(yè)用金屬等大宗商品價格暴跌。這可能導(dǎo)致債務(wù)通縮，加大了無力償付債務(wù)的風(fēng)險。

第四個趨勢是貨幣貶值。由于央行竭力應(yīng)對通貨緊縮并阻止利率不斷上升的風(fēng)險，貨幣政策將變得更加脫離常規(guī)，且影響深遠。短期內(nèi)，各國政府需要使財政赤字貨幣化，以避免蕭條和通貨緊縮。然而，隨著時間的推移，不斷加劇的去全球化導(dǎo)致的永久性的供給面沖擊以及新的保護主義只會使滯脹變得不可避免。

政治走向民粹方向

第五個趨勢是數(shù)字化對經(jīng)濟更大范圍的破壞。隨著千百萬人失業(yè)或者工作機會變少，掙得更少，21世紀(jì)經(jīng)濟體的收入和財富差距將進一步擴大。為了防止未來供應(yīng)鏈的沖擊，發(fā)達經(jīng)濟體的各大公司將重新把生產(chǎn)從低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移到高成本的國內(nèi)市場。然而，這不僅沒有對國內(nèi)的工人起到幫助作用，反而加快了自動化的步伐，從而減少工資壓力，且進一步煽動了民粹主義、民族主義和排外主義情緒。

這便指向了第六個重要趨勢：去全球化。這次疫情的大流行加快了已經(jīng)出現(xiàn)的巴爾干化及碎片化的趨勢。美國和中國將更快脫鉤，作為應(yīng)對措施，大多數(shù)國家將采取更具保護主義的政策，以保護國內(nèi)企業(yè)和員工免受全球分裂的影響。后大流行世界的特點是商品、服務(wù)、資本、勞動力、技術(shù)、數(shù)據(jù)和信息的流動將受到更嚴(yán)格限制。這一點在制藥業(yè)、醫(yī)療設(shè)施和食品行業(yè)已開始顯現(xiàn)，為應(yīng)對危機，各國政府開始實施出口限制及其他保護性措施。

對民主制度的強烈抵制將加劇第七個趨勢。民粹主義領(lǐng)導(dǎo)人通常會受益于經(jīng)濟疲軟、大規(guī)模失業(yè)和日益嚴(yán)重的不平等。在經(jīng)濟不安全感加劇的情況下，人們會產(chǎn)生讓外國人充當(dāng)這次危機替罪羊的強烈沖動。藍領(lǐng)工人和大批中產(chǎn)階級將更易于接受民粹主義言論，尤其是對限制移民和貿(mào)易的提議。

中美或進一步脫鉤

這又引出了第八個趨勢：美國與中國之間的地緣戰(zhàn)略對峙。隨著特朗普政府費盡心機地把此次疫情歸咎于中國，中國也加強其說法：美國在圖謀阻止中國和平崛起。中美兩國在貿(mào)易、技術(shù)、投資、數(shù)據(jù)和貨幣協(xié)議上的脫鉤可能將進一步加劇。

更糟糕的是，這種外交破裂將使美國及其對手——不僅僅是中國，還有俄羅斯、伊朗和朝鮮——之間的新冷戰(zhàn)成為可能。隨著美國大選臨近，有理由認(rèn)為秘密的網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)會激增，可能導(dǎo)致常規(guī)軍事沖突。由于技術(shù)成為爭奪未來各行業(yè)控制權(quán)以及抗擊疫情的重要武器，美國的私營技術(shù)行業(yè)將會日益融入國家安全產(chǎn)業(yè)復(fù)合體。

不能忽視的最后一個趨勢是對環(huán)境的破壞。正如新冠疫情危機所表明的，對環(huán)境的破壞會帶來比金融危機更嚴(yán)重的經(jīng)濟災(zāi)難。反復(fù)出現(xiàn)的疫情，就像氣候變化一樣，實質(zhì)上已成為人禍，這源于糟糕的醫(yī)療衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)、對自然系統(tǒng)的濫用以及全球化世界日益加劇的連通性。未來幾年，疫情及氣候變化的許多可怕征兆都會變得更加頻繁、嚴(yán)重和代價高昂。

這十大趨勢，早在新冠疫情出現(xiàn)前就已然存在，現(xiàn)在有可能會促成一場使全球經(jīng)濟陷入十年絕望時期的完美風(fēng)暴。到21世紀(jì)30年代，技術(shù)和更有能力的政治領(lǐng)導(dǎo)人或許能夠減少、解決或者將其中許多問題最小化，從而帶來一種更具包容性、合作性和穩(wěn)定性的國際秩序。但任何好的結(jié)果都必須以我們能夠找到辦法來挽救即將到來的“大大蕭條”為前提。